一、期货市场。

　　周初市场大幅下挫，主要是因为外围市场的不稳定加上国内疫情形势的恶化，随后的地产数据更是不及预期，市场在此利空干扰下，市场回调。而从目前的走势形态来看，仍在此前高点5826元/吨和5216元/吨之间波动，仍未跳出此平台约束框架。而且在目前区域内也逐渐形成了三角价格形态，目前多空双方都没有明显的选择余地，预计本周在此区间震荡的概率较大。

　　另外，从市场的季节性规律来看，8月份声测管市场是一个明显分化的市场，在近十年的统计中，有六次下跌，涨幅仅为四次，且振幅较大。与历年8月月度涨幅大致在7.93%，月度跌幅为9.33%，而8月开始的头三天，则超越了历年月度跌幅的最大值。所以8月份螺纹钢期货市场在前几个月的表现也较为中规中矩，难以走出独立行情。

　　二、宏观经济数据美中不足。

　　迎接考验。

　　7月整体宏观经济出现回落，并未延续之前的高增长。比六月份工业增加值下降幅度明显。受出口和限产的影响较大；此外，电器、汽车等企业产量环比下降。第二，尤其是房地产数据表现不佳。今年1-7月，基础设施投资同比增长4.6%，较1-6月平均下降0.9%，下降了1.5个百分点。房地产业投资同比增长12.7%，较1-6月平均下降了0.2个百分点，比上年同期下降8.0%。1-7月，商品房销售面积比去年同期增长21.5%，两年平均增长7.0%,1-6月份，比去年同期分别增长27.7%、1%。由于各地限购升级，限贷政策加码，房地产企业拿地热情减弱，开工、投资都不如预期。

　　受防控疫情和暴雨影响，7月零售销售同比增长8.5%，低于预期的11.5%。7月零售销售同比增长8.5%，低于预期的11.5%。与汽车有关的销售是零售额的最大部分，是7月份唯一下降的类别，同比下降1.8%。路透社的调查显示，工业产值增长6.4%，也低于7月同比增长7.8%的预期。根据路透的数据，今年头七个月固定资产投资增长10.3%，低于1-7月期间预计的年增长率11.3%。整体而言，七月份宏观经济数据无论是生产端还是消费端都出现了明显的回落。

　　三、回顾。

　　宏观方面，7月份宏观经济数据面临压力测试，整体表现不佳，尤其是在房地产投资增速连续收窄后，叠加放地产监管调控政策的不断升级，导致市场对地产需求保持谨慎。另外，钢材市场正在经历压缩钢产量的政策目标，从最新的产量数据来看，压减产量正在逐步兑现。增产计划同时仍然是较重要的支撑因素。随前汛期的消退，旺季的临近，市场仍有期待，但仍然需要关注实际需求和压减政策的执行情况。